Политика на ЕС. Планът на ЕС да накара хората да купуват ценни книжа е застрашен

По-строгите правила за отбрана на потребителите, с цел да насърчат семействата да влязат на фондовия пазар, наподобява ще пропаднат

Брюксел желае повече европейци да купуват акции, само че проектите им да създадат това може да се провалят поради скептицизма на законодателите и държавните управления.

Особено противоречив е проект на Европейски Съюз, който евентуално може да постави завършек на милиардите евро под формата на комисионни, които финансовите медиатори могат да получат за разпространение на артикули – тласъци, за които бранителите на потребителите предизвестяват, че могат да причинят пристрастия и неверни продажби.

Европейската комисия търси по-силни финансови пазари като метод да финансира стопанската система си, където са бизнесите през днешния ден постоянно зависи мощно от банковото кредитиране. Но е мъчно да насърчи потребителите да станат вложители на дребно, които дружно с институции като застрахователи или пенсионни фондове биха изиграли основна роля в построяването на бранша посредством закупуване на акции, облигации или фондове.

Докато са семейства пазаруването на акции е рутина в Америка, склонните към риск европейци избират да се придържат към по-стабилни спестовни сметки - макар че чиновниците се надяват, че могат да бъдат уверени от по-строги правила за отбрана на потребителите.

„ Трябва да увеличим присъединяване на вложителите на дребно, тъй като би било добре за вложителите, добре за бизнеса и добре за стопанската система “, сподели Марсел Хаг, шеф на отдела за финансови услуги на Комисията, на конференция на мениджъри на активи предходната седмица – само че той добави, че с цел да притегли постоянни вложители, „ би трябвало да подсигуряваме, че те могат да се доверят на финансовите пазари. “

Трансатлантически залив

В политически документ от май Комисията се тревожи за трансатлантическия залив — защото единствено 17% от активите на семействата в Европейски Съюз се държат в скъпи бумаги, спрямо 43% в Съединени американски щати — и дефинира нови правила на играта за създаване на доверие в вложенията.

Може би най-противоречивото е, че изпълнителната власт на Европейски Съюз желае частична възбрана на тласъците — паричните бонуси, които медиаторите получават от производителите, когато продават финансов артикул.

Комисията споделя, че желае потребителите да получават явен и почтен съвет, когато купуват финансови артикули, без чиновниците по продажбите да бъдат повлияни от личния си пакет от заплати.

Но тези стимулиращи заплащания също са доходоносни и през 2015 година възлизат на 5,2 милиарда евро единствено в застрахователния бранш, съгласно изследване на надзорните органи на Европейски Съюз.

Въпреки че препоръчаната от Комисията възбрана за тласъци би, най-малко в началото да се ползва единствено когато медиаторите не дават финансови препоръки, към този момент беше посрещнато с неотложен отпор от страна на Европейския парламент, където демократичният законодател Стефани Йон-Кортен беше претрупан с пренаписването на правилника.

Йон-Куртен от групата Renaissance на Еманюел Макрон сподели на конференция, свикана от Европейската асоциация за ръководство на фондове и активи (EFAMA), че е „ изтрила “ препоръчаните правила от нейния законодателен план, като сподели „ Не имам вяра, че възбраната, било то отчасти или изцяло, е решението на всичките ни проблеми. "

Пристрастност

Поредица от референтни индикатори, избрани в проекта на Комисията — които биха могли да доведат до евакуиране на фондове с незадоволителна успеваемост от продажба — може да значи натрапен от страната ценови надзор, а нормите са „ предубедени към евтини артикули “, сподели Йон-Куртин.

Нейните възгледи, изложени за първи път в документ от 9 октомври, са единствено първите план — само че има доказателства, че проектите на Комисията също ще се сблъскат с трудности в Съвета, органът, сплотяващ държавните управления на Европейски Съюз, които също би трябвало да съгласуват новия закон.

„ Относно тласъците … приемането от държавите-членки беше много смесено, “ Фернандо Алварес-Сиенфуегос, консултант по финансовите услуги на испанското държавно управление, който сега ръководи договарянията на Съвета, сподели на същата конференция. „ Ще би трябвало да работим, с цел да проучим различни решения. “

Както в Холандия, по този начин и в Обединеното кралство, и двете от които са забранили тласъците, публични изследвания откриха, че качеството на финансовите препоръки се е подобрило.

Проучване от януари на Европейския орган за скъпи бумаги и пазари допуска, че закупуването на верния артикул може да има огромно значение - защото високите такси, които финансистите начисляват за интензивно ръководство на взаимни фондове, нормално заличават спомагателната изгода за потребителите спрямо фондовете, които просто наблюдават пазарите.

Потребителски лобистки групи като основаната в Брюксел BEUC също желаят да забранят тласъците, като настояват, че те свеждат хипотетично безпристрастните финансови препоръки до малко повече от комерсиална реклама, която оставя клиентите разочаровани и неангажирани.

Но съгласно откривателя Максимилиан Биербаум, рестриктивните мерки в Обединеното кралство може да не са създали пазарите по-справедливи, по-прозрачни или по-достъпни. Насърчаването на вложенията на дребно няма да се случи за една нощ – и финансовите регулации не са всичко и завършек на всичко, счита той.

„ Най-добрите правила нямат резултат, в случай че хората нямат осведоменост “, сподели Биербаум на поощряване на вложенията, което допуска нуждата от ограничения за изместване на културните табута, а не повече ръководени от Европейски Съюз правила за отбрана на потребителите.

В някои страни като Германия фондовите пазари се възприемат като рискова нечиста сделка. Много европейци може да се тормозят да подражават на Съединени американски щати, където неналичието на обществена страна може да значи, че фамилиите са принудени да се извърнат към частни пазари, с цел да предложат защитна мрежа.

За благополучие Европейски Съюз има дете на афиш по-близо до дома — в Швеция, съгласно Биербаум, който е началник на проучванията в основания в Лондон мозъчен концерн New Financial.

Започвайки преди половин век, скандинавската нация вкара набор от ограничения, с цел да помогне на елементарните жители, както Биербаум споделя, „ имат дял “ в стопанската система.

Днес шведите — с опростена данъчна конструкция върху своите вложения, елементарен достъп до цифрови технологии, стратегия с нестопанска цел за информиране на млади вложители — имат повече от двойно междинното за Европейски Съюз равнище на благосъстоятелност върху акции, облигации и фондове.

Конфликти

Скептицизмът на Yon-Courtin и Bierbaum по отношение на строгото контролиране наподобява се споделя от промишлеността.

Много играчи в бранша настояват, че споровете на ползи могат да бъдат решени посредством бистрота на пазара, а не посредством спомагателна документи, и че проектът на Комисията може да отбрани съществуващите вложители, само че няма да убеди нови.

Без тласъци клиентите би трябвало да заплащат авансово за финансови препоръки, което мнозина не са склонни да вършат, настояват участници в промишлеността.

Когато става дума за увеличение на вложенията на дребно, „ нямаме сребърен патрон – другояче щяхме да го създадем към този момент “, сподели Сандро Пиери, основен изпълнителен шеф на BNP Paribas Asset Management и президент на EFAMA, пред кореспонденти предходната седмица.

„ Данъчните тласъци явно са първото нещо, което идва на разум “, когато става въпрос за поощряване на самостоятелните вложители, сподели той – имайки поради фискалните тласъци, които от дълго време са съществена част от пенсионните спестявания в Съединени американски щати.

Други настояват, че образованието е значимо – и че когато става въпрос за вложения, качеството е толкоз значимо, колкото и количеството.

„ Друга наклонност към младите вложители на дребно: те всеобщо влагат в криптоактиви “, сподели на конференцията Делфин дьо Шезмартин, заместител общоприет шеф на френската лобистка група за ръководство на активи AFG.

„ Това ли е в действителност вложителите на дребно, от които се нуждаем? ", попита де Шезмартен. „ Те ще финансират ли европейската стопанска система? Не съм сигурен. “